(22 امتیاز از 5 رای)
Loading...
پروژه تحلیل رفتار سرمایه گذاران همسو با مدل سازی هم محور در MATLAB
براساس فرضیه بازار کارا، قیمت باید منعکس کننده همه اطلاعات باشد. طرفداران این فرضیه معتقدند که مدیریت فعال تلاش بیهود های است. به همین دلیل، از استراتژی های غیرفعال حمایت می کنند که در آن با تشکیل یک سبد سرمایه گذاری به خوبی متنوع شده، تلاشی برای پیش دستی کردن نسبت به بازار صورت نمی گیرد. اما سوالی که مطرح می شود این است که آیا بازارها کارا هستند؟ یا اینکه تا چه اندازه کارا هستند؟ وجود بعضی بیقاعدگی ها در بازار مالی، فرضیه بازار کارا را با چالش هایی رو برو کرد و باعث ایجاد مکتب جدیدی به نام مالی رفتاری شده است. در این مکتب جدید، برخلاف نظریه های سنتی که سرمایه گذاران را افراد عقلایی می پنداشتند، فرض می شود که سرمایه گذاران غیر عقلایی هستند. در واقع رفتار غیر عقلایی سرمایه گذاران که توسط روانشناسان کشف شد منجر به ایجاد دانش مالی جدیدی گشت که در آن از روانشناسی هم بهره می برند. بعدها محققان با آزمون های فرضیه، بیقاعدگی های بازار را نشان دادند و میزان کارایی بازار را بررسی کردند. برای مثال، تورسکی و کانمن نشان دادند که افراد در زمان پیش بینی، وزن بیشتری به داده های اخیر می دهند. آزمون های کارایی بازار را می توان به سه دسته تقسیم نمود:
توضیحات بیشتر و تصاویر خروجی در ادامه مطلب ….
آزمون شکل ضعیف: این آزمون اشاره به وجود یا عدم وجود الگو در بازده سهام دارد. در صورتی که همبستگی سریالی مثبت مشاهده شود، یعنی بازده های مثبت به پیروی از بازده های مثبت گرایش داشته باشند، ویژگی همسویی (مومنتوم) داریم. به این ترتیب سرمایه گذاران می توانند با بررسی روند در قیمت ها و اندازهگیری همبستگی سریالی بازده های بازار، در صورت وجود همبستگی سریالی مثبت، از ویژگی همسویی استفاده کرده و از فرصت های سود بهرهمند شوند.
آزمون شکل نیمه قوی: نشان میدهد که آیا میتوان از اطلاعات در دسترس همگان برای بهبود عملکرد سرمایه گذاری استفاده کرد.
آزمون شکل قوی: نشان میدهد که آیا سایر معامله کنندگان می توانند با دنبال کردن معاملات افراد داخلی (که ممکن است دارای اطلاعات محرمانه باشند) سود کسب کنند؟
در این پژوهش، نوع اول آزمون کارایی بازار مدنظر است. چرا که استفاده از ویژگی همسویی و حضور این دسته از سرمایه گذاران برای مدلسازی این تحقیق به کار می رود..
(جهت بزرگنمایی تصاویر برروی آنها کلیک نمائید)
هیچ نظری ثبت نشده است